从年初市场多数人仍判断2019年上半年股市继续低迷，下半年有结构性机会，到目前上证综指徘徊在3200点，当前点位是否仍具投资布局价值？对此，万家基金投资研究部总监莫海波表示，2019年以来的上涨主要受春节后外资流入、中美谈判、信贷数据等因素影响，大盘走出了连续强势上涨行情。他指出，短期市场上涨过快，可能会需要后续的回调来进行消化。但市场有较大概率走出底部运行区间，这期间可能会有磨底和探底的过程，但整体对2019年的行情比较乐观。
问：国内经济并未出现明显好转，股市却逆势上涨，而且现在涨幅很大了，现在还适合投资股票型基金吗？现在投资股票型基金，您会给普通个人投资者哪些忠告？
莫海波：此轮股市上涨是基于去年大幅下跌的一轮回调，从估值上来看，现在沪深300大概在13倍，相对于历史均值来看，其实处于偏低的位置。所以我们觉得现在投资基金，从长远来看，仍然是不错的机会，对于普通个人投资者来说，投资基金较好的方法是定投，股市不论是上涨下跌还是震荡，定投都是一个比较好的投资方式。
问：前期的行情一直在上涨，上涨的原因是什么呢？最近是否会回调？
莫海波：年初行情从2400多点涨上来，我们觉得这一次上涨的核心逻辑是流动性主导的，所以认为后期会有回调的可能，但回调的幅度不会太大，现在这一波行情走到3200点附近，场外仍存踏空资金，这些资金可能会在大盘回调的过程当中会慢慢入场，这样就有可能会把下跌的空间锁死，导致回调的幅度不会太大。
问：目前经济承压趋势并没有结束，有预测称今年年底才会真正触底，而目前股市已提前反弹，其实2015年的牛市同样也缺少基本面的支持，那今年的行情与2015年类似吗？
莫海波：国内经济从去年二季度阶段性见顶以后，现在还在探底的过程当中，但是可以看到股市已经提前反弹，从我们的观察来看，今年的核心变量是流动性，虽然经济在下滑的过程中，但是由于政府有了积极的财政政策和中性偏松的货币政策稳定经济，所以今年的流动性环境应该是略偏宽松的，这就有可能带来利率的下行，同时伴随着风险偏好的提升，从而导致了这一波的反弹。
问：今年以来之前业绩表现较差的个股平均暴涨50%以上，今年投资的策略是否不用过多关注基本面了？
莫海波：年后的反弹更多是由于流动性充裕带来的风险偏好提升，对于不用关注基本面的论点，我们认为类似的观点是不恰当的，因为每一次行情想要走得长远，第一阶段可能是由于风险偏好提升促成，而后面就一定需要基本面的支撑，才能走出比较大的行情，所以我们认为当过了第一阶段，行情步入下个阶段之后，基本面可能就会主导整个市场的行情。
问：沪深300指数估值是否已经过高？还能进场吗？
莫海波：沪深300截至4月12日收盘为止，估值大概在13倍左右。按照历史的估值来看，其实也处在平均估值以下。所以我们觉得如果时间稍微拉长来看，现在其实是可以入场的时点。
问：前期，我们看到一些业绩并不好的二月份商誉减值的股票暴涨了好几倍，白马蓝筹现在有涨不动的现象，如何看待这种现象？您认为是超跌反弹，还是反转？
莫海波：今年反弹的核心逻辑是流动性充裕带来的风险偏好提升，阶段性对风险偏好最为敏感的小票可能涨幅较好，所以出现了创业板跑赢白马蓝筹的现象。这也不是A股特有的，我们觉得这一波行情有可能在第一阶段是大家觉得经济还没触底，但是现在我们可以看到，政府发展经济的决心还是比较大的。在二季度最晚到三季度，可能经济会见到阶段性的低点。从而由于盈利预期下降，基本面慢慢触底回升，这就会是上涨的开始。所以我们认为今年的行情还是不错的。