②短期内，科技、成长股机会更为显著。
③关注季报业绩超预期，可能成为今年的投资主线。
近期市场以震荡调整为主，成交量缩小、板块持续性不强成为主要特征，市场情绪相对有所降温。
截至本周三（2018年3月27日）收盘，上证综指涨0.85％，报收3022.72点；深证成指涨1.01％，报收9609.44点；创业板指涨0.46％，报收1637.77点。
短期波动加剧，调整成为常态，赚钱效应相对减弱。在此情况下，该怎样解读目前的市场行情，如何选择可投资板块？农银新能源主题基金经理顾旭俊将为你全面分析。
1、主持人：喝酒吃药行情是否已经卷土重来？
顾旭俊：最近两天的行情，酒类、食品饮料板块表现相对较好，主要原因是年初滞涨，现在有一些补涨的行情。
目前国家对于拉动消费比较重视，在盘面上表现就是旅游、家居、食品饮料等偏消费板块的上涨。但这种上涨对整个指数的作用偏中性，目前指数大概率仍处于震荡整理阶段。
2、主持人：这种补涨行情能否持续？
顾旭俊：它只是一个板块热点的轮动。因为政策的催化并没有真正反应在食品饮料行业的基本面上，从年初到现在的供销数据看，基本比较平稳，没有大幅超预期，所以这样的“喝酒吃药”行情主要是从滞涨到补涨的过程。
3、主持人：有网友认为“喝酒吃药”是能够穿越牛熊的板块，有这么稳吗？
顾旭俊：把时间维度拉长，消费股尤其是当中的龙头企业表现相当不错，因为它相对经济周期的抗波动性比较强。
A股纳入MSCI指数后引入了大量外资，这些外资在最近几年对消费股存在持续的净买入。外资对于消费股的青睐，可能导致食品饮料行业的估值比原来提升一个台阶。所以我们不能再以传统的眼光，来看待国内的酒类龙头。
4、主持人：刚才侧重讲了“喝酒”行情，分开来看，您对“吃药”行情怎么看？
顾旭俊：从长期来看，由于老龄化的到来、创新药的推动，医药股经历了几轮的上涨，短期在估值方面，已经没有多大的上浮空间。
此外，现在的一些医药板块个股，本质上甚至可以归类为化工品。当然，真正创新药的龙头企业，是值得持续关注、且大概率能穿越牛熊的。
5、主持人：您对当前大盘的观点是震荡调整，那么您觉得会调整多久？什么时候适合进场？
顾旭俊：指数上，这一阶段会以震荡为主；结构性上，还有机会。相对看好科创板带来的科技股及成长股行情。
回到今天的话题，在更长期的角度，食品饮料和创新药的龙头，长期持有不会有太大问题。但仅就短期而言，半年或者一年内，科技、成长股的机会更显著。
6、主持人：您讲到科技股，其实对于很多投资者来说，真正的科技股很难区分，比如有一些跟科创板相关的影子股上涨飞快，也有一些概念股被打回原形，您认为投资者应该怎么做？
顾旭俊：需要自上而下选择板块，确定今年到底是哪几个板块在未来一到两年内有比较大的成长空间。
由于A股是一个比较容易激动的市场，比如预计未来三年的业绩增长，但可能半年内就在股价里充分反应，投资者需要“看长做短”，需要去从科技、成长股里挑选那些在未来有较大潜力的细分行业公司。
举个例子，新能源汽车刚起步时，投资者也不知道哪些公司会成长比较快，但是经过一两年的洗牌后，有些公司已经成为了细分子行业的龙头，在行业补贴退坡后真正展示出核心竞争力，这种公司是可以放心买入并长期持有的。
而科技、成长股里的细分行业板块，也可以参照新能源汽车的发展做一些对比。
7、主持人：马上就要进入年报、一季报披露密集期，您怎么看待这个因素对大盘的影响？
顾旭俊：一方面，到了年报、季报密集期，投资者会非常谨慎，害怕踩雷，最近一段时间蓝筹股的反弹就体现了这种情绪。因为最近不停有一些小市值股票爆雷，资金会选择切换到蓝筹避一避险。
另一方面，建议投资者关注一季报的情况，因为从历史来看，一季报增长超预期，或者业绩比较好的板块，可能会成为当年的主线。
今年以来，A股实际上是“群魔乱舞”的局面，那么今后的板块该怎么选择？其中的一个重要指标就是一季报，哪些行业、哪些公司在一季报表现超预期，很可能就会成为今年的主线。