报告摘要：
市场表现综述：今日市场高开高走，午后涨幅扩大后冲高回落，沪指最终收于3060.31，上涨1.10%。主要指数中，创业板涨幅最大，上涨2.64%。两市成交额约为11371亿，再破万亿，较前一交易日增加1900亿。行业层面，农林牧渔、传媒、国防军工表现较好，家用电器表现较弱，跌幅0.61%。
政策面跟踪：今日针对今年政府工作报告没有强调“房住不炒”的问题，住建部长王蒙徽谈到要具体做到五个坚持。第一就是坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位；二是坚持住房市场体系和住房保障体系；三是坚持落实城市主体责任，至纯天珠，因城施策、分类指导，把稳低价、稳房价、稳预期责任落到实处；四是调结构、转方式，大力培育租赁市场，重点解决新市民的住房问题；五是保持政策连续性和稳定性，防止房市大起大落。从中，我们可以看出政府对于继续促进房地产市场平稳健康发展的目标，以及即便经济存在压力，也要尽量避免通过房地产投资来拉动经济增长的坚持。调整结构、稳定市场是政府最为关注的。
未来市场展望：今日中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，双方就文本关键问题进行具体磋商，文玩，并确定了下一步工作安排。目前贸易谈判进展顺利，更多细节尚未公布。回顾整个贸易战的谈判过程，在18年年初美国在全球经济体中表现一枝独秀，譬如PMI，就业数据、GDP增长等表现强筋，但是目前都有减缓的迹象。
美国经济走弱之后，双方达成共识的意愿将会更强。有利于中美之间整体关系的缓和。对于18年持续困扰权益市场的外部风险整体修复的概率更高，间接提升市场对于未来经济增长的预期，以及市场偏好带来的估值修复。
每日重点数据：ETF近期处于净赎回的状态，至纯天珠，不少投资者也在担心是否ETF净赎回代表着牛市的终结。下图中，我们选取了14年上半年上市的ETF，观察其净申购情况和沪深300走势。为了剔除极端值在视觉上的影响，我们调整了纵坐标上下限的值。从图中可以看出，ETF的赎回并不一定意味着的结束或者带来一定压力。ETF本身的属性决定着也其申购情况不会与趋势同步。ETF的赎回一方面可能代表不看好整体行情，另一方面也可能是从ETF切换到个股上的投资，从而在行情中追求更高的收益。从14-15年的行情中，ETF的赎回也没有影响市场上行的趋势。