我们在周线6连阳的时候就喋喋不休地要大家警惕周线要收阴，然而周线在8连阳之后，气势依然很足，要不是上周五的大跌，可能还要继续刷新自2015年指数见顶以来周线连阳的数量。沪指上一次周线8连阳出现的时间，至纯天珠，要回溯到2015年3月到4月间的牛市冲顶中；再往前，则是在2014年的11月到2015年的1月，包括假阳线在内，录得创纪录的9连阳。此后在沪指5187点见顶之后的漫漫熊市中，虽有过两次7连阳，但涨幅都还不如本次连阳中的某一根。
上周五的大跌，被解释为出现了N大利空，特别是两份看空研报因此而“网红”了，对此笔者在多年前就表示过N次的“不屑”，并拿“知者不言言者不知”的古训，对好事者的事后硬凑利空因素表示姑妄听之。其实，市场涨得过于迅猛，对行情的稳健展开不利，气势磅礴虽好，但不是各方都能认同，这是稍有经验就能看在眼里的事情。在行情初始的低迷阶段，多方用些非常手段，震醒已经沉睡的信心，在A股历史上很常见，但一个节奏成就不了一波“有用”的牛市行情。所谓道阻且长，行情要走得稳走得远，就需要一个节奏完成了使命之后，换上另一种节奏，即我们此前说过的“换挡”。上周五的大跌，与其说是两份研报、一个查配资等各种利空消息所导致，不如说是行情本身已有换挡的需要，只不过找到了一个好的契机，得到市场的整体认同而已。
不过，面对早已虎视眈眈的场外资金，调整是以“时间换空间”的方式还是“空间换时间”的方式？以近期的气势而论，贵州文玩，应是后者更为合理，但刚脱离底部的指数，要向下的“空间”实在也并不太大，除非是跌着跌着，实质性的利空不断加码，目前来看这种可能性并不大。因此，笔者更倾向于沪指回到60周均线(2900点附近)、最多回到年线附近(2800点)展开横向蓄势整理，在这个过程中，投资者如何调仓换股，至纯天珠，将是搭上分化行情后另一趟高速列车的关键。
就本轮行情而言，价值投资理念又成为市场嘲弄对象的迹象，概念和故事，又开始成为行情的主角。此前我们统计过涨幅前列的股票，几乎清一色都是高估值的个股，尽管可以解释为这类个股之前因各种问题而跌得最惨，因此“暴跌必有暴涨”，但笔者还是不能认同“一涨遮百丑”、“赚钱就是硬道理”的流行观点，对于上市公司的关注，还是要倾力而为。
当然，作为市场基石的上市公司的质量，以及可作为市场指针的监管的艺术，至今仍没有发生质的变化，因此行情可能仍在旧有的框架里游移，“顺势而为，波段炒作”也依旧是主流的做法。但其实，撇开这些嘈杂的市声，回归到投资的本原，预期中的注册制，还是让我们不能不开始有所顾忌并留着几分清醒。