胥海
2018年，风险资产市场表现低迷。农历猪年伊始，展望市场，可以说风险与机遇并存。“稳中有变、变中有忧”。对外，文玩，中美贸易摩擦持续存在不确定性；对内，2019年是新中国成立70周年，稳定经济十分重要。
宏观政策方面强调逆周期调节。货币政策保持稳健、适时预调微调、稳定总需求，文玩，从“稳健中性”调整为“松紧适度”，一方面应对贸易摩擦可能带来的内部流动性压力，另一方面依旧着力解决小微企业融资问题。财政政策将实施更大规模减税降费，较大幅度增加地方政府专项债规模。
2018年以来市场出现了显著的结构性分化行情，这是多种因素共同作用的结果，其中有可持续的趋势，也有不可持续的因素，以整体大市值表现更好的风格是不可持续的，部分大市值的行业龙头估值已经比较贵，透支了未来数年的增长，未来大市值公司的表现大概率将出现分化；而以业绩、估值为基础的偏向价值发现的趋势是可持续的，这是以更长期的投资者结构以及宏观经济大环境的演化为基础的。
具体的投资机会主要有几类：首先，有一部分估值较低、增长较稳健的行业，公司可以提供稳定收益的机会，比如银行、消费类的一些公司，考虑分红以及自身的增长，在估值合理区间内长期持有可以获得不错的收益。其次，由于市场对经济的预期不高，导致部分周期股的估值较低，比如地产、煤炭、建材等行业中的一些公司，有比较高的收益风险比，即使经济真的很差，下跌空间也比较有限，但如果实际情况比预期的好，或可以获得比较可观的收益。第三类是自下而上的一些机会，有部分中等市值的公司，去年受到的关注较少，考虑估值和增长已经有比较高的性价比。
从中长期看，看好城镇化建设过程中涉及的基础设施建设、城市轨交、5G、高端制造业等行业。总的来说，预计2019年A股仍以结构性机会为主，警惕高估值行业、布局低估值行业仍是投资策略的关键。
2018年，富安达基金投资研究部门保持高效互动交流，有效促进了研究成果转换为投资业绩；富安达资产子公司根据监管要求，逐步清理资管业务，克服因行业监管要求带来规模大幅下降的不利因素，全力实现新业务新产品的突破。
展望2019年，富安达基金将以“持有人利益最大化”作为首要经营目标，本着“诚信、专业、稳健、规范、创新”的经营理念，为客户提供优质的理财服务，文玩，为实现“富国、安民、达天下”的企业愿景拼搏，努力实现公司发展的新跨越、新突破！
最后，恭祝大家在新的一年里，身体健康、万事如意、心想事成、阖家幸福！