1月26日以来，初试艺术品份额化交易的天津文化艺术品交易所(以下简称“天津文交所”)成为吸金利器，上市不足一月，涨幅高达550%，已经上市交易的两只“艺术品股票”——《黄河西来决昆仑咆啸万里触龙门》、《燕塞秋》被投资者爆炒，股价如坐云霄飞车一路飙升。
所谓艺术品份额化交易，是指将文化艺术品等额拆分，每份1元，拆分后通过交易所的电子交易平台公开上市交易。这意味着动辄几十万甚至上百万上千万元的名家艺术品不再是富豪们的专利。有钱人的资本游戏忽然降低门槛。
《瞭望东方周刊》调查发现，天津文交所实为房产公司控股的民营企业。
房产公司转型艺术品投资
在推介交易品种、招聘员工时，管理层常强调天津文交所是“天津市政府批准筹建”的，但根据《瞭望东方周刊》的调查了解，该交易所实为民营企业控股。
工商资料显示，天津文化艺术品交易所股份有限公司成立时的股权构成是：天津济川投资发展有限公司认缴出资额5500万元，实际出资额 1375.0万元，持股比例40.74%；天津市泰运天成投资有限公司认缴出资额3726万元，实际出资额931.5万元，持股比例27.60%；天津新金融投资有限责任公司认缴出资额2030万元，实际出资额507.5万元，持股比例15.04%。
三大股东之外，自然人股东陈玉认缴出资额1100万元，实际出资额275万元，持股比例8.15%；赵志攀认缴出资额440万元，实际出资额 110万元，持股比例3.26%；李树铜认缴出资额440万元，实际出资额110万元，持股比例3.26%；刘振颖认缴出资额220万元，实际出资额55 万元，持股比例1.63%；雷原认缴出资额44万元，实际出资额11万元，持股比例0.33%。
也就是说，天津文交所名义上的注册资本达1.35亿元，实际注册资本为4720.6万元。
前三大股东中，大股东天津济川投资发展有限公司为民营企业，天津市泰运天成投资有限公司企业性质不明，天津新金融投资有限责任公司为国有企业，由天津市塘沽区政府、财政局、建委、滨海委四家单位共同组建，公司为国有企业，是开发建设于家堡金融区的主体公司。
天津文交所最初的创办者屠春岸向《瞭望东方周刊》证实，“15%是国有股份”。也就是说，天津文交所的前两大股东均为民营企业。
工商资料还显示，大股东天津济川投资发展有限公司的法定代表人为毛建萍，公司类型为有限责任公司(自然人独资)，注册资本为1000万元，其经营范围包括：对房地产项目进行投资；自有设施租赁；建筑材料、钢材、木材批发兼零售；物业管理。
而天津市泰运天成投资有限公司的法定代表人是陈春光，注册资本为500万元，经营范围包括：对房地产业、旅游、文化艺术项目投资；建筑材料、金属材料、装饰装修材料(地板、墙砖、装修木材、石膏板、大芯板、铝塑板)、机械设备、塑料制品、文体用品、电子产品批发兼零售；绿化工程施工。
天津文交所前两大股东均以房地产业作为主营业务，巧合的是，初创人屠春岸也在天津从事地产业多年。
首批上市文化艺术品发行代理商---天津华赞文化艺术品投资有限公司的企业资质不详。根据工商资料，该公司的注册地址是天津市武清区地毯产业园109号，企业联系电话是地毯产业园综合部电话。但地毯产业园告诉本刊记者说查无此公司，地毯产业园也没有109号。
该公司在2010年5月方才成立，该公司负责人王女士在一次接受采访时却称，因公司前身主要是替特定客户购买或销售艺术品，“在艺术品交易业内小有名气。”
对于天津文交所的创立构想，屠春岸曾撰文称：“我在很认真地学习阿里巴巴和淘宝网的经验，希望寻求打造一个金融资本的网上交易模式的可能。”他认为，文交所公司注重的核心内容是“电子商务和金融准入”。
监管真空
火热的行情下，最令投资者感到担忧的是计算机交易系统的安全性、公平性。在模拟交易阶段，有参与者怀疑天津文交所自己开户，拉抬操控艺术品价格。
作为全球首家由政府发起批准、也是目前唯一一家受省级地方政府直接监管的份额化文化艺术品交易所，至纯天珠，天津文交所的尝试没有先例，尚无配套的监管体系。
根据天津文交所的网站内容，该所的“政策优势”是“政府批准设立、直接监管”。文交所市场部负责人王命达告诉《瞭望东方周刊》：“目前归市政府监管，一般是分管金融的崔津渡副市长领导，崔市长下面有一个金融办，专门管这些，但是名义上就崔市长。”他举例说，如果对股票市场了解，就会发现上证所、深交所成立的时候也没证监会，“有人管是好事，我们也希望有比较专业的监管机构。但这是国家政策层面的，我们无法掌控。”
屠春岸则认为：“交易风险和监管风险是政府的事。”
《瞭望东方周刊》调查了解到，天津文交所的发端是在2008年7月，当时的筹备组向天津市政府递交申请书，得到天津市政府的支持，被作为天津市金融体制改革“先行先试”的重要创新，受到了相关领导的大力支持，列入天津市2009年金融创新改革20项重点工程。
一个细节是，文交所公司在注册的经营范围上曾遇到过阻碍。股东方陈玉等人可能害怕以后政府万一不承担，出现“打非风险”，坚持要将“份额交易” 的内容写进营业执照。天津市工商局认为“非标准语言”，不能写入，经天津市政府副市长崔津渡协调，“份额交易”内容最终写入了工商执照。
对于天津文交所该如何监管，天津市金融办婉拒采访。一位工作人员告诉本刊记者：“别过于大力宣传报道这件事。要防范风险，毕竟是新事物，金融创新这块我们确实是希望慎重。对这个公司的规范我们也在探索。”
记者调查了解到，2010年初，天津市政府称不再批准新的交易所成立，天津文交所的交易规则和管理办法只要报政府备案即可，无需批准。金融办机构监管处负责协调与文交所公司的相关工作。
事实上，不仅是新生的天津文交所，在整个艺术品交易市场，监管缺失的难题长期存在。《今日上海》“收藏”栏目的主编、收藏家刘晓云告诉本刊记者：“真正的收藏家都不屑于、没办法跟拍卖行打交道。碰到了好东西，业务员会想办法讹去，把它讲得一钱不值，甚至找自己人冒充买家。还有那些拍出天价的作品，买家究竟是谁？我们不知道，也不相信。谁来监督这个行业？怎么可能没有猫腻？”
南京芳草园书画院院长蔡志芳也向本刊记者表达了她对艺术品交易市场泡沫化的忧虑：“那些拍卖行、画廊肯定有泡沫，作品买卖应该实事求是，但是却常常被内部人、工作人员买走。”
炒作嫌疑
从《黄河西来决昆仑咆啸万里触龙门》、《燕塞秋》上市以来的走势看，游资炒作的迹象已十分明显。
正式上市的两只交易品种均为已故天津山水画家白庚延的作品。前者简称“黄河咆啸”，上市总价600万元。《燕塞秋》上市总价500万元。两件艺术品份额均以1元/份的价格进行申购。
交易品种一经推出，立即受到热捧，两只份额的申购资金总量超过2000万元人民币，中签率分别为45.524%和47.135%，首日上市涨幅分别达103%、91%。
春节过后，两只份额又连续四天开盘封死涨停，产品热度超越股票、基金、房地产市场。