艺术品可以上市，投资者可以像炒股票那样投资艺术品。今年1月26日，两只艺术品交易品种在天津文化艺术品交易所正式上市。这两只交易品种分别是《黄河西来决昆仑，咆啸万里触龙门》与《燕塞秋》，均为天津山水画家白庚延的作品。在短短的一个月内，两只上市交易的“艺术品股票”被疯狂爆炒，还未满月涨幅已经高达550%。业内人士提醒：“这是一个高风险的全新投资领域，不是普通投资者能玩的。” 那么，投资者可以像炒股票那样投资艺术品，究竟是喜？还是忧？是看多？还是看空？
背景
艺术品份额交易
——能“按份”买的艺术品
不久前，天津文化艺术品交易所首批艺术品份额正式上市交易，并且在刚开盘时就出现涨停。如果投资者赶在最高点卖出，手里的资金在一天里就会翻倍。天津文化艺术品交易所首批艺术品份额的上市，也标志着天津金融创新又增添了新的成果。
份额交易
所谓“艺术品份额交易”，是指艺术品被拆分成每份价值1元的若干份，通过等额拆分后的艺术品按照份额享有所有权，并通过天津文交所电子交易平台进行公开上市交易。投资者以1000份或1000份的整数倍进行申购，从而持有艺术品份额，也可通过二级市场买卖艺术品份额。这一创新，为中国普通投资者参与高端艺术品投资提供了新渠道。参加当天启动仪式的天津市政府副秘书长陈宗胜表示，艺术品份额上市交易模式不仅完善了中国的要素市场、资本市场体系，至纯天珠，也为中国的法人投资人、自然人投资人提供了新的投资领域。此外，份额化交易是一种公开的、多人参与竞争的交易，市场发挥了实现艺术品价值的功能。
上市作品
在天津金融博物馆里展示着首批上市交易的两幅画作——《黄河西来决昆仑，咆啸万里触龙门》创作于2000年，长6.06米、高2.18米，确定价值600万元，投资份额600万份；《燕塞秋》创作于2005年，长5.03米、高1.92米，确定价值500万元，投资份额500万份。作者白庚延是天津十大画家之一，也是我国第一位到联合国举办个人画展的国画家。投资这样价值五六百万元的艺术品以前对普通市民是不可想象的，而艺术品份额交易为普通市民创造了投资高端艺术品的机会。
交易规定
根据目前的交易规定，参与艺术品份额交易的投资人必须是年满20周岁且居住在中国内地，必须具有两年或两年以上高风险投资领域的投资经验，和具有较高的风险识别能力和风险承受能力，开户资金不得低于人民币5万元。根据《天津文化艺术品交易所暂行规则》，目前可在文交所发行上市的艺术品包括书法、绘画雕塑、工艺美术品、玉器珠宝、金属器、陶瓷、古代家具、综合艺术品及其他艺术品，总计9大类。目前，参与文交所网上艺术品征集的数量已经超千件。 李庶民
市场
艺术品资本市场运作
进入实战阶段
天津文化艺术品交易所是经天津市政府批准发起成立，尝试文化艺术品份额化交易的专业化专门机构。作为天津滨海新区“先行先试”的创新内容之一，天津文化艺术品交易所被列入天津市2009年金融创新改革20项重点工程。该所首批推出的两幅白庚延山水画作品《黄河西来决昆仑，咆啸万里触龙门》和《燕塞秋》，于今年1月9日进行了发行上市的网上路演。两幅交易作品前者定价600万元，投资划分为600万份份额；后者定价500万元，投资划分为500万份份额。在经过了份额申购、摇号抽签、份额划拨等程序后，已于1月26日正式上线交易。
中国艺术品市场发展的需要
中国艺术品市场的交易，传统上是一级市场(画廊为主体)交易及二级市场(拍卖市场为主体)的交易，除此之外，近几年以来在中国艺术品市场还不断地兴起了以信托模式交易为中心的艺术品信托或以艺术品资产产权合约份额化为中心的艺术品产权类证券化交易。事实上，无论是艺术品信托还是艺术品产权类证券化交易，都是中国艺术品资本市场发展的一种形态与结果，也是艺术品资产不断转化为金融资产的一种手段与现象，其实质是艺术品这种艺术资产正在逐步地成为一种金融资源与金融资产。随着这一过程的不断展开，我们会越来越多地看到艺术品资产成为金融机构资产管理业务中的重要的资产配置标的。同时，我们也会看到艺术品资产越来越多地成为金融机构进行信用评级及资产定价的一种标的。艺术品份额化交易是对现行艺术品市场的一种交易创新，其资金和专业门槛较低、投资周期较短、流通性较强，这些特点能让更多人有机会进入艺术品市场。这种看似并不太显眼的变化，其本质是打开了中国艺术品市场金融化的一扇大门。天津文化艺术品交易所的实践，可以说就具有这样一种标示性的意义与对广大艺术品市场投资者的一种教育性的示范。这种标示与示范虽然刚刚开始，但随着艺术品资产金融化工作的不断深入与拓展，一定会带来中国艺术品资本市场的满园春色。这既是中国艺术品市场发展的需要，更是艺术品投资者的选择。
壮大了艺术品资本市场规模
艺术品资产类证券化式的合约份额化交易不仅在时间节点上具有重要意义，而且在中国艺术品市场发展的进程中也极具战略意义。首先是中国艺术品市场正处在重要的转型期，其中，资本市场的兴起与发展是这种转型的重要动力之一，而当下，正是中国艺术品市场发育发展的关键窗口期，在这个时候，创新，包括体制与业务方式等方面是至关重要的。而天津艺术品份额化的这种交易战略无疑是一种当春乃发生的及时雨，其重要的意义可以说是不言而喻的。其次，在中国艺术品市场发展过程中，资本化与大众化是重要的战略方向，而艺术品资产的份额化交易正是处在资本化与大众化的交叉点上，其规模的拓展，一方面壮大了中国艺术品资本市场的规模，另一方面，广大投资者的参与也使大众化进程有了一条清晰而又颇具动力的通道，可以说，艺术品份额交易正是在合适的时间节点上推出的一种极其适时、适合又给力的交易形式。这种交易形式虽然刚刚开始，但其战略作用大家会在今后一段时间真切地感受到。
需要投资者理性选择
当然，作为一个新兴的市场交易形态，面对的问题与瓶颈同样是不可避免的，这也是与中国艺术品市场发展的状况相匹配的。事实上，除了相应的体制与政策上尚存有一定风险之外，更为重要的是在运作层面存在一些困难甚或是风险，最为突出的表现在三个大的方面：首先，目前艺术品市场赝品泛滥，真伪鉴定非常关键。上市交易的艺术品真伪由谁鉴定？如何保证鉴定的权威性、客观性、公正性？目前我国艺术品鉴定方面还缺少有公信力的权威机构，文交所目前还不能做到为艺术品保真。其次，由于评估是根据现阶段的市场认定程度确定的，后期风险会加大。目前，国内尚没有一家机构或单位对中国艺术品价值评估建立起非常完善的体系以及成熟的办法，并且面向社会提供服务，而偏高或偏低的价值评估会造成艺术品市场投资的失真，引发对市场的负面引导。最后，选择“T+0”操作模式主要是应对资金流动性问题，但这也是市场发育初期最首要的风险。原因是艺术品份额交易市场的盘子(股市中指流通股本)很小，一个大资产包也就2000万元左右或更小，因此极容易被操纵，这种风险是不言而喻的。虽然艺术品“份额化交易”对中国艺术品市场由藏家时代向资本时代转型、由小众市场向大众市场转化具有重要意义，但因为其不成熟，也存在风险，需要投资者理性选择。
剖析
大胆的尝试 艰难的一步