2013年,对于前两年火爆的艺术品信托而言,一路走来并不容易。2013年被称为“艺术品信托的退出之年”,据不完全统计,2011年艺术品市场火热时成立的信托产品2013年大多到了兑付期,至少有29款艺术品信托产品面临兑付,涉资26亿元。2013年艺术品信托发行显得格外冷清,上半年的发行数仅仅是4款。

在“艺术品信托的退出之年”已经到来之际,艺术品信托能不能全身而退实际上已经不成其为一个问题。业内人士最担忧的是,当今的中国艺术品市场“水很浑”,信用缺失现象极其严重,依托于艺术品市场的艺术品信托业务面临的困境非常大。

艺术品信托遇冷

2012年以来,受全球经济疲软的影响,艺术品拍卖市场持续低迷,多款艺术品在2012年春拍和秋拍中遭遇流拍。在2012年兑付的11款艺术品信托中,有6款产品提前清盘。

2013年,昔日火爆的艺术品信托的发行逐渐萎缩。2013年二季度信托发行数据表明,从8万亿元的资金信托投向来看,主要分布在工商企业、基础产业、证券投资、金融机构、房地产五大领域。

而艺术品信托却表现不佳,据不完全统计,2013年上半年只有4款艺术品信托产品发行,而2012年上半年共有24款艺术品信托发行;参与发行艺术品信托产品的信托公司今年上半年仅3家,去年上半年至少有7家公司发行了信托产品。

2013年艺术品信托的日子有些不好过,业内人士表示,艺术品信托之所以不景气,一是因为艺术品的专业性和不确定性强,风险不好把控;二是艺术品拍卖不如前两年火爆,因此市场热度降低。

艺术品信托的发行量大幅减少的同时,产品的预期收益率也呈下降趋势。据统计,2011年艺术品信托的产品收益率在12%,到2012年,收益率仅有10%左右,而到了2013年,伴随着艺术品信托的发行数量逐步减少,收益率也降到了10%以下。

信用缺失是最大症结

艺术品信托曾被看作是最具潜力的艺术品投资手段之一,然而,却从最初的发展火热到今天的异常冷清。自2012年6月份以后,艺术品信托市场就开始下滑,参与艺术品信托发行的机构及产品发行数量骤降,艺术品市场跌入谷底。2013年,艺术品信托市场更加惨淡,上半年仅有山东信托、国投信托和长安信托三家信托公司推出了4款信托产品。

艺术品信托市场受国内外宏观经济形势和艺术品市场自身发展的影响,目前我国的经济进入了重大转型期,上半年的宏观经济出现了非预期性回落,因此艺术品信托发行大幅减少。

艺术品信托因为其自身的特殊性,使得它在发展过程中潜藏着巨大的风险。当经济增速放缓时,其掩盖的问题和风险逐步暴露出来。

“艺术品信托市场是一个专业性较强的市场,艺术品本身的价值评估和真伪鉴定是其最重要的环节。” 一位信托公司的项目经理表示,目前市场上缺乏专业权威的鉴定和评估机构,赝品盛行,通过高估艺术品价格来牟取暴利已经成为行业内普遍的现象,这给艺术品信托带来了极大的风险。而信托公司缺乏专业的人才运作,也在一定程度上造成了艺术品信托的投资风险。

具体来看,艺术品信托的实际业绩则不仅取决于运营团队的操作水平,而且涉及信托产品的制度设计。我国的艺术品投资市场的基础性建设还很不完善,市场的确真、确权、估值以及退出渠道等机制亟待完善。

目前,国内的艺术品价值评估尚无统一的标准体系,只能依靠专家和大机构,因此主观性比较大,这容易导致艺术品市场混乱。从我国部分当代艺术品在国外各拍卖行公开交易的数据来看,一些艺术品在两年间价格可以翻三、四番,甚至有的作品估价在一年间呈现数十倍的增长,这表明艺术品估价等中介环节尚缺乏规范。

资深艺术经济学家马健指出:“艺术品信托的最大症结在于信用,假如置信问题不能解决,艺术品信托不可能走远。”信托就是以信用为基础的信用委托行为,然而现今的中国艺术品市场很混乱,信用缺失现象极其严重,信用无法得到保证。

《2012中国艺术品市场年度报告》出炉,报告显示,去年我国艺术品购买力整体水平与前两年相比增速略有放缓,占艺术品购买力总量较大份额的艺术投资的减速是主要原因。报告分析认为,政策、诚信、行业规范及体制创新成为目前制约我国艺术品市场发展的因素。

业内人士呼吁,当前应大力规范和发展艺术品信托市场的体系建设。只有随着艺术品市场的逐渐成熟,艺术品鉴定、估值以及保险等配套服务逐步改善,藏家、画廊与拍卖行之间进一步整合,艺术品信托未来的发展空间才能得到进一步拓展,中国艺术品市场和金融资本才能实现真正健康的有机融合。

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