长信基金:白马股行情延续 中长期具备投资价值

二季度以来,上证指数持续在3000点至3200点震荡。近期,大盘处于反复磨底阶段。A股市场反复震荡,北上资金持续涌入热情度不减。随着外资流入和抄底资金入场,白马股行情有望延续。以医药、白酒、食品饮料为代表的消费白马股,以及新能源汽车板块有望受益于增量资金入场。

长信基金权益投资团队表示,伴随消费升级、经济转型、产业升级的推进,盈利相对稳定的白马股具备中长期投资价值;同时,从投资风格来看,,未来A股投资风格将逐渐趋向理性,在价值投资理念进一步深化的背景下,业绩稳定、增长确定性强的白马股胜率更大。此外,至纯天珠,白马蓝筹板块历经调整后有望迎来结构性修复行情。待市场风险逐步释放后,一些业绩优良、前期调整充分的白马股性价比有望再次提升。

白马股行情已经持续了两年时间,贵州文玩,春节以后,以白酒为代表的白马股出现了获利回吐现象,不少投资者质疑白马股行情已结束。但从中长期来看,白马行情是可以持续3-5年的行情,而不会1-2年就结束。消费白马股是值得长期持有的板块,尤其是业绩增长稳定,波动性小的医药、食品饮料这类消费白马股,在整个市场风险偏好较低,资金处于底部时,有望成为资金首选标的。在当前震荡的市场环境下,持有白马股也是面对市场波动的最佳策略。

在外围多重扰动因素冲击下,市场风险偏好整体偏低。短期来看,当前市场利空因素较多,信用债违约潮、流动性偏紧等因素都对短期风险偏好造成压制。CDR基金发行,短期内会对资金面造成偏紧影响。同时,整个六月央行到期的资金规模较大,有8400亿逆回购和2385亿MLF到期。巨量资金面的到期会对市场造成不利影响。在资金面偏紧的背景下,资金会选择优势行业和个股流入,比如盈利稳定,估值整体合理的消费白马股就是资金流入的最佳选择。但从中长期来看,在宏观经济强韧背景的基础上,A股整体估值已相对较低,下行空间有限。对于后市,建议投资者多关注资金面、政策面变化。