相对于中国艺术品基金的短暂发展历程，西方艺术品基金经过了长期的发展逐渐形成了三种主要的运作模式：艺术品组合投资模式、艺术家信托投资模式和艺术品对冲投资模式。
艺术品组合投资模式在国外艺术品投资基金中十分常见，包括美国艺术基金和中国投资基金在内的许多艺术品投资基金都以5到10年为投资周期。其收费方式通常是收取占投资总额1.5%至5%不等的管理费用，如果年收益率超过6%，在另外从超额利润中收取20%的分红。并且，资范围也各不相同。例如，英国美术管理服务有限公司执行总裁霍夫曼管理的美术基金将投资范围锁定在古典艺术、现代艺术、当代艺术和印象派艺术这四个领域，其投资比重分别为30%—35%、15%—20%、35%—50%和15%—20%。而美国菲门乌德艺术品投资基金的旗下拥有两大基金，各以1亿美元为募集目标。其中的一个基金以每2年为一个投资周期，接受投资者的委托从事艺术品投资;另一个基金则以50%的资金购买艺术品，，另外50%的资金则用于提升这些艺术品的知名度，从而直接或间接地抬高这些艺术品的价位。
此外，国外还有一类直接针对艺术家的艺术品投资基金。例如美国的艺术家共同信托，是世界上第一家专门针对新生艺术家和知名艺术家，以“以物代币”为特征的中长期信托投资计划。信托中心会通过自己的艺术家遴选委员会挑选一定数量的艺术家，成立艺术家共同信托。艺术家每年向共同信托提供1件自己的作品，并保有所有权。共同信托拥有作品的经营权，并按照投资计划在10年后将作品投向市场，但销售时机视艺术品市场具体情况而定，以实现投资收益的最大化。
同时，国外还有艺术品对冲投资模式。比如，英国美术投资咨询公司推出的世界上第一支艺术品对冲基金——艺术交易基金。据艺术交易基金的创始人之一威廉姆斯介绍，“艺术品交易基金已经与10位成名的艺术家签订了协议，专门为其创作作品，基金有权利优先购买这些艺术家的作品，预计基金1/3的收益将来自这些在世艺术家。余下的收益则来自于一般的艺术品买卖，印象派、后印象派、现代以及当代艺术都会有所涉及，且油画、素描、水彩和雕塑等多种形式亦包括其中，选择范围极为宽泛。
不过从国外艺术品基金的经营状况及收益来看，艺术品确实会在经济不景气的时候体现出保值的功能，但是从长远来看，艺术品基金投资并没有比其他的金融投资方式获取更大的利益。