美国非农数据不达预期，QE退出的步伐有望减缓，这使得国际金价出现了一波上涨。不过，原料金的上涨，并不能激起金币销售的兴趣。由于期望尽快出手金币、金饰，赶在年底前加速回笼资金，熊猫金币逆势下跌。

QE退出或延缓，至纯天珠，金价面临快速反弹

因疲弱美国就业数据，使得人们对于美联储量化宽松政策退出时间可能延缓的预期增强，国际金价近来出现了连续的上涨。10月15日，国际金价从1251美元/盎司起步，持续收出阳线，10月17日大涨超过了2.92%。

在美国披露非农数据后，金价涨幅为1.87%，最高冲至1344.7美元/盎司，之后，金价伴随着美元反弹，出现了小幅下跌。与此同时，上海黄金交易所，金价全天也出现了明显上涨，成色为99.99%标金，每克上涨2.99元至262.49元，在10月16日，每克一度跌到252.33元。

分析人士称，美国调高债务上限以及非农数据不佳，是导致本轮金价快速反弹的最主要原因。一旦10月份、11月份经济数据不达预期，不排除还会拉动黄金的投资。不过，也需要注意的是，投资者对于金价能否持续攀升仍心存顾虑，从周三开盘不难看出，亚洲黄金交易时段，金价整体以调整为主，从1340.1美元/盎司最低跌到1329.8美元/盎司。

加速回笼资金，熊猫金币降价

金价的上涨，文玩，并没有引发熊猫金币价格的提升。昨日，记者从一家销售熊猫币的商业银行了解到，在黄金上涨的背景下，其调降了相关熊猫套币的价格。据介绍，贵州文玩，2012年全套熊猫币原价为25000元，目前下调到了19600元左右，2011版熊猫金币套币，从25300元下调到了不到2万元。2011年三枚小额金币，从5800多元降到5380元。记者从大方邮票市场了解到，金价比上周贵了接近10元，但31.1克的1盎司金质熊猫币，价格还停留在8500-8600元，并无特别明显的涨升。

对此，分析人士称，原料金价出现上涨，但熊猫金币未跟着涨，这可能反映出金币销售商的一种态度。一是，可能对于暂处于反弹之中的金价并不乐观。二是，年底金商的现金压力会较明显，在金价不稳定的时候，通过优惠的方案加紧处理存货。

而一些投资人出手买金币、投资金条仍较谨慎。连续8年买入熊猫金币的常先生说，熊猫金币虽然开通了回购渠道，不过，一旦投资进去，占用资金较大，当黄金价格不能明确走牛市就贸然介入，风险会很大。当手头缺少资金，拿着钱币、金条去变现，将承担不低的成本。如投资金条一旦选择赎回，每克要支付12-14元/克的手续费，1盎司重的熊猫金币将承担300元-400元的成本。

十年牛市结束，切莫大量买入

长期研究黄金投资的孙铠先生认为，黄金走出的十年牛市已经结束，目前正处于高位震荡，从1-2年角度看，未必是最好的投资品种。因此，除了选择发行量较小的金币，如今大量买入熊猫金币不是最优的投资选择。该人士认为，具有一定投资经验的“黄金客”，可以考虑逢高卖出黄金，或参与黄金期货对冲下跌风险。对于没有期货经验的投资者，可以选择买入发行量较小，受金价下跌冲击较小的金币。

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